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早间机构策略:5月起或将开启持续数月的中期修复行情

作者:admin     发布时间:2022-05-12 05:20 点击数:

  指出,5月A股具备反弹条件。1)上海疫情减压;2)政策相比3月有六点边际变化;3)5月5日美联储加息将落地。下半年A股有望低斜率趋势性修复:中报A股有望见底,三季报、年报或逐季回升,Q4可博弈美联储政策边际变化。配置上,重点挖掘当期财报变化+远期需求确定性高+长线资金加仓三条逻辑均指向的中游制造。

  东吴证券认为,在当前市场风险充分释放后,不宜过度看空市场,随着美联储加息落地,在中概股争议消除与稳增长不断推进下,市场有望迎来一轮修复行情。宁德时代增收不增利的一季报,反映了中游制造业的现状,短期可能会承压,但不改行业中长期的成长性。操作上,建议重视稳增长方向的低估值品种,同时,留意港股特别是中概股的长期配置机会,谨慎追涨。

  国盛证券指出,技术形态上,沪指形成周线级别的“金针探底”走势,日线上三连阳形成“多方炮”结构。但随着市场的反弹上冲,当前面临10日均线,以及本轮调整第一波低点3060一带压力。同时五一假期间,外围市场偏弱,纳指先是急速下跌4.17%,截至发稿,连续两日未收复。整体看,未来市场底或仍有反复,但在市场预期、政策预期不断提升和加强下,静待底部夯实,可逐步提升股权资产配置。

  国泰君安认为,政治局会议对于当前形势走向定调清晰,充分释放稳定信号,在政策方向、力度和执行三个角度都做了进一步明确。后续政策在力度量级的顺序上体现为:防疫情、保物流、推基建、松地产、促消费。政策信号已经释放出足够空间,重拾信心的第一步已经迈开,后续需要关注政策响应速度和落地效果。

  平安认为,市场的积极信号在逐步体现。一方面,国内疫情和政策迎来积极变化,上海新增病例持续回落,并开始有序推进复产复工。另一方面,外部不确定性再度上升,美联储加息在即,地缘政治冲突反复均对情绪形成扰动。在此背景下我们建议关注更具确定性的投资机会,一是政策重点布局且有一季度景气支撑的基建和消费领域;二是超跌反弹板块,六合宝典最新开奘结果!即前期跌幅较大,基本面仍有支撑制造业产业链相关板块,如电力设备、国防军工、电子、有色金属、机械设备等。

  中金公司指出,虽然内外部仍有较多不确定性,但市场已经具备中线价值,对于后市不必过于悲观。结构上,低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值,综合关注海外通胀走势以及国内“稳预期”举措及疫情防控进展,来判断相关成长板块是否进入修复的拐点。行业配置建议:稳增长主线仍有阶段配置价值,根据全球通胀形势等进展关注成长风格。1)在市场“磨底”阶段,估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益,如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等;2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费,自下而上择股,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放,但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。

  中信证券认为,前期影响市场的四大因素已陆续出现转机,市场受迫性卖出压力充分释放,极端悲观情绪逐渐修复,预计5月起将开启持续数月的中期修复行情,建议积极布局四大投资主线。首先,上海疫情局面出现明显改观,政治局会议再次强调统筹经济发展与防疫。其次,决策层在基建发力、地产托底、市场主体纾困和平台经济健康发展等维度再次全面定调并回应市场关切。再次,美联储加息和缩表5月落地,海外通胀重压下贸易摩擦环境或阶段性改善。最后,上市公司一季报落地,市场进入业绩真空期和信心恢复期。经过4月的调整,极端悲观情绪已充分释放,市场已经度过了受迫性卖出压力最大的时期,近期部分资金已经开始积极布局,投资者对边际上积极的信号也极为敏感。因此随着影响市场的四大因素陆续出现积极信号,预计5月将开启持续数月的中期修复行情,建议投资者积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

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